隨著3月重慶20Cr無縫鋼管價格的大幅回落，市場因疫情積蓄的風險大幅釋放，4月份重慶20Cr無縫鋼管市場表現趨于理性，價格整體波動區間較3月份明顯收窄。此外，本區域及周邊區域鋼廠聯動停限產緩解了資源供給壓力，市場價格圍繞3500-3600元/噸震蕩運行。展望5月，重慶20Cr無縫鋼管價格仍將負重前行。

    回顧4月，達鋼、重鋼、威鋼、陜鋼等鋼廠分別對高爐或建材軋機進行不同程度的停產檢修，重慶市場建材流入量大幅減弱。以重鋼為例，重鋼4月份棒材軋機停產待坯，累計影響產量約5.5萬噸。此外，隨著季節性鋼廠陸續恢復本地供應，北方鋼廠如申銀特鋼、包鋼鋼聯、包鋼萬騰、寧鋼、酒鋼、八鋼等資源投放量下降也十分明顯。展望5月，隨著絕大部分鋼廠檢修結束，川渝兩地長短流程鋼廠基本處于滿負荷生產狀態，5月份整體資源供給量提升約20-30%。

    3月下旬重慶20Cr無縫鋼管社會庫存接近149萬噸，創近幾年歷史新高。隨著4月份疫情的逐步穩定，下游企業開工率逐步攀升，用鋼需求得以釋放，巨龍庫、果園港、五線庫等主要庫房降庫明顯。截止4月底，重慶20Cr無縫鋼管社會庫存降至91.6萬噸，降幅38.4%，分品種來看，螺紋鋼社會庫存下降35.8%，線盤社會庫存下降42.1%。然后，值得警惕的是，4月中下旬社會庫存降幅較前期有所放緩，4月最后一周降幅收窄至6.1萬噸。

    受疫情影響，重慶地區下游工地開工明顯滯后，3月份僅部分重點項目及市政項目陸續釋放采購需求，而作為用鋼比重較大的房地產行業多數于4月份恢復正常的鋼材采購。結合大部分項目的回款情況，基本可判斷4月份的資金回籠較正常水平下降30-50%，尤其是部分依靠進度撥款的項目資金情況十分緊張 。4月17日中共中央政治局會議要求，以更大的宏觀政策力度對沖疫情影響。其中財政政策要更加積極有為，提高赤字率，發行抗疫特別國債，增加地方政府專項債券，提高資金使用效率，真正發揮穩定經濟的關鍵作用。 據多個主流媒體報道， 第三批1萬億元地方政府專項債券已經下達地方，按要求在5月底前發行完畢。

綜合來看，5月重慶20Cr無縫鋼管市場將面臨較大的資源供給壓力，尤其是外省市鋼廠資源投放將加大市場資源的競爭格局；而資金面的緩解或一定程度上釋放市場資金風險及利空預期，價格下跌空間較為有限。預計5月重慶20Cr無縫鋼管市場價格將以窄幅震蕩為主，或出現階段性反彈，建議商家合理控制庫存，有效降低操作風險。

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